科通芯城被做空股价下跌停牌，回应澄清后将于31日复牌

发布时间：2025-12-26 03:39:36 丨 文章作者：小编 丨 浏览次数：58

一份来自做空机构的报告，致使一家上市公司的股票大幅下跌并停牌，这背后到底是揭开了黑幕，还是市场情绪出现了过度反应呢？这不但关乎一家公司的命运，而且更牵动着整个中概股市场的信任神经 。

被狙击的芯片电商巨头

上周，有一家被称之为“烽火研究”的机构，发布了一份报告，这份报告把矛头直接指向了IC元器件电商平台科通芯城。报告发布之后，公司的股价随即下跌，最终没办法只好公告停牌。这家在2014年于港上市的公司，它的主要业务是为中小企业供给芯片等电子元器件的采购服务，在业内是有一点知名度的。突然而来的做空，可就让其一下变成了资本市场关注的焦点 。

工商数据差异之争

核心指控里的其中之一，是烽火给出来的报告，它讲的是科通芯城向国家工商总局申报的那些数据，和上市公司财报披露出来的收入，有着极大的差额。科通芯城针对这个给出了解释，它是这么说的，集团的大部分交易是在香港开展的，并且是以美元来结算的，这一部分的收入是计入香港报表里的。在内地的 11 家运营附属公司当中，做空报告仅仅引用了其中 6 家的数据，所以得出的结论是片面的，而且还具有误导性。公司予以强调，它的收入确认是符合会计准则的，所有的差异都是能够核对的，并且在年报当中也进行了披露。

网站流量真伪谜团

另一项引人注目的做空报告指控，是说科通芯城的线上平台流量几乎没有，而且长期处于不更新状态。科通芯城进行反驳，称报告故意把最低的日访问量阐释成月访问量。公司公布其平台实际月平均访问人次大概为21万，这是做空报告所说5400人次的将近39倍，并且比报告提到的同行公司还要高。公司表明其数据库持续对产品信息和交易数据予以更新，不过首页风格保持不变，但并非不更新。

独特的业务模式

科通芯城着重表明，其所运用的是“社交 +O2O”模式，这一模式里，线上平台和线下销售以及客户关系管理紧密相连，很难同单纯的线上电商平台进行简单的对比。该模式依靠销售团队跟客户的深度交流以及服务，并非只是依靠网站前端的直接流量。公司觉得，做空机构拿传统电商的流量标准去衡量其业务，不符合公司实际的运营状况。

回购与收购的澄清

针对报告所质疑的股份回购，以及历史上的收购事项，科通芯城开展了逐一回应，说所有股份回购借助独立第三方经纪商来进行，全然遵循上市规则，对于2012年收购前身业务，时任CEO康敬伟在公司上市后渐渐退出相关实体，不再持有任何权益，公司着重表明所有交易合法合规，且已充分披露 。

公司的反击与未来

面对指控，科通芯城采取了强硬的态度，就此而言其所持态度极为强硬。该公司的董事会觉得报告指控找不到毫无存在的依据，其目的在于制造恐慌进而谋取利益，并且表明已经向深圳警方进行了报案，还保留着追究法律责任这般权利下来。 与此同时，科通芯城出乎人们意料地邀请了做空机构代表来到实地参观情况，只为全方位了解其真实业务层面态势。董事长康敬伟在紧急电话会议当中声称此次做空属于“有组织的行动”，这般表述明确呈现行动具有有组织所属性质 。

参与这场毫无预兆突然出现的信任危机之后，投资者到底是应当去相信第三方机构所开展调查得出的数据，还是公司管理层给出的解释？就中概股公司的具体情况来说，思考怎样去构造更为透明、更有着韧性的信息披露体系以此来抵抗这类冲击，是值得我们去深入思索的。你更加倾向于相信哪一方所表达的说法？欢迎在评论区去分享你心里的看法。